稳增长宽货币的格局或有不错的投资机会

2022年宏观经济及企业盈利下行压力较大，这一方面是由于2021年较高的基数效应，另一方面来自于地产调控所产生的连锁反应中央经济工作会议定调政策稳增长，我国的政策有较大的操作空间，财政政策和货币政策双宽的预期正在逐步兑现宽信用，目前国内整体财政赤字规模不大，财政政策有合理空间，基建投资可能提前发力，宽货币，流动性释放有利于经济的企稳，同时也有利于修复市场情绪从历史上看，稳增长，宽货币的格局或有不错的投资机会虽然整体仍会比较震荡，但是还会存在不少结构性的机会

可关注以下几条主线:

1， 高景气板块的扩散比如制造业的利润将由上游向中下游转移:政策双宽及能耗双控的放松将会导致大宗商品价格及PPI下滑，制造业中下游可能由此而收益比如电动车从电气化向智能化扩散，从电池，正极，电解液等锂电环节向智能驾驶，智能座舱以及零部件扩散，伴随着渗透率的提升，新能源车下半场已然来临

2， 逆周期调节下，政策影响带来边际变化的行业

比如地产政策预期会适度放松，以保证地产企业正常融资和还债，对地产产业链的悲观预期或将得到估值上的修正，同时地产的逐渐企稳，也会对稳增长提供强有力的支撑。

3， 产业创新周期带来的机会:汽车智能化所带来的对汽车电子的需求，消费电子创新周期的来临，MR，VR，智能驾驶领域的技术革命逐步落地等，都可能会带来巨大的增量空间，这些细分领域有望成为孕育成长股的摇篮。58安居客房产研究院分院院长张波表示，会议重点强调保障性住房的建设，对未来房地产开发投资将产生深远影响。一方面，在土地供应环节，针对租赁以及共有产权房的供给力度会进一步增强。另一方面，在建设过程中，会为此类房源提供合理的利润空间，带动更多房企参与到保障性房源的建设中来。。