“第三支箭”首单房企重组项目落地，从受理到注册生效仅用时95天

从受理到注册生效共仅用时95天，房地产“第三支箭”后A股首单房企重组项目注册生效。

6月16日，招商蛇口发行股份购买资产并募集配套资金申请获证监会注册生效，成为中国证监会关于资本市场支持房地产企业股权融资政策出台后，A股市场首单成功获得注册批文项目，标志着房企股权融资“第三支箭”在实操层面的正式落地。

对于“第三支箭”快速落地，业内人士认为，或将为房地产行业注入较大规模增量资金和资产，促进行业平稳健康发展。此外，政策端“三箭齐发”强势托底，具有较强的信号意义，大幅提振各方信心。另有观点谈到，这也将盘活存量资产，稳定行业投资预期和信心，进一步提供系统性支持和优化资产负债表。

对此，深交所也表示，下一步将在证监会统筹指导下，继续贯彻落实党中央、国务院决策部署，坚定政治立场，坚持稳中求进，不断优化审核机制，提升服务水平，加大力度、加快速度支持上市房企合理融资需求，助力其通过并购重组转型升级、化解风险，推动房地产市场平稳健康发展。

从受理到注册生效共用时95天

据悉，在本次重组项目中，招商蛇口拟以发行股份方式分别购买南油集团24%股权和招商前海实业2.89%股权，并募集配套资金85亿元，主要用于10个存量住宅项目后续建设及交付。

本次交易标的持有的核心土地均位于深圳前海深港现代服务业合作区妈湾片区，是深港联动发展、粤港澳大湾区协同发展的重要联结与轴心。交易完成后，招商蛇口将进一步增强对前海自贸投资的控制权，提升其在粤港澳大湾区重要区域享有的资源价值，并确保“保交楼、保民生、保稳定”各项工作的顺利推进。

此外，值得一提的是，招商蛇口重组项目从受理到注册生效共用时95天。截至目前，A股另有2家房企披露重组方案，20家房企披露再融资方案。市场普遍认为，招商蛇口项目的快速审核过会，将为上市房企并购重组和股权融资注入强心剂，提振市场信心。

“三箭齐发”，房企融资环境正在明显改善

具体内容包括:

一是恢复涉房上市公司并购重组及配套融资，募集资金用于存量涉房项目和支付交易对价、补充流动资金、偿还债务等，不能用于拿地拍地、开发新楼盘等。

二是恢复上市房企和涉房上市公司再融资，引导募集资金用于政策支持的房地产业务，包括与“保交楼、保民生”相关的房地产项目，经济适用房、棚户区改造或旧城改造拆迁安置住房建设，以及符合上市公司再融资政策要求的补充流动资金、偿还债务等。

三是调整完善房地产企业境外市场上市政策，与境内A股政策保持一致，恢复以房地产为主业的H股上市公司再融资。

四是进一步发挥REITs盘活房企存量资产作用，推动保障性租赁住房REITs常态化发行，努力打造REITs市场的“保租房板块”。

五是积极发挥私募股权投资基金作用，允许符合条件的私募股权基金管理人设立不动产私募投资基金，投资存量住宅地产、商业地产、基础设施。

恢复房企上市和并购重组，支持涉房上市企业再融资，标志着暂停多年的A股市场并购重组和再融资重新开闸，重启的股权融资也成为继银行贷款、债券之后，助力房企融资的“第三支箭”。至此，信贷、债券、股权三个融资渠道“三箭齐发”形成合力，共同推动房地产融资。

随着招商蛇口的重组项目实施落地，以及系列政策密集支持优质房企发债融资，房企的融资环境正在明显改善。可以看到的是，在政策加快推进下，未来房企融资环境也将进一步改善，房企发债融资有望再扩容。