增量资金积极加仓机构认为A股有望震荡上行

6月19日A股市场出现调整，上证指数、深证成指、创业板指分别下跌0.54%、0.29%、0.21%。当日A股成交额超1.1万亿元，沪市成交额为4552.26亿元，深市成交额为6514.99亿元。Wind数据显示，上周北向资金累计净流入143.91亿元，增量资金已开始积极加仓A股。

分析人士表示，随着政策持续落地以及基本面预期向好，A股将迎来年内投资良机，市场已进入到风险偏好回暖驱动的修复时间窗口。

AI相关板块领涨

6月19日，A股市场震荡调整。从个股涨跌情况来看，个股跌多涨少，当日A股市场共有1977只股票上涨，3086只股票下跌。

从行业情况来看，申万一级行业中，通信、计算机、电子行业涨幅居前，分别上涨3.02%、2.85%、1.45%，领涨的行业均为人工智能相关行业板块；食品饮料、商贸零售、建筑装饰行业跌幅居前，分别下跌2.30%、2.12%、1.97%。

领涨的通信行业中，兆龙互联涨逾16%，新易盛涨逾14%，天孚通信、联特科技涨逾12%，均创下历史新高。共进股份、永鼎股份、光迅科技等多股涨停。

计算机行业中，鼎捷软件、同有科技20%涨停，朗科科技涨逾16%，金证股份、泛微网络、锐明技术、浪潮信息、中远海科等多股涨停。

中金公司研究部策略分析师、董事总经理李求索表示，成长为短期市场主线，中期要看消费。行业配置建议关注三条主线:第一，顺应新技术、新产业、新趋势的偏成长领域，尤其是人工智能和数字经济等科技成长赛道，下半年半导体产业链具备周期反转与技术共振的可能，软件端继续关注人工智能有望率先实现行业赋能的传媒互联网、办公软件等方向；第二，需求好转或者库存和产能等供给格局改善，具备较大业绩弹性的领域，例如白酒、白色家电、珠宝首饰、电网设备和航海装备等行业；第三，股息率高且具备优质现金流的领域，低估值央国企在政策催化下仍有修复空间。

北向资金积极入场

从资金面上来看，上周A股市场反弹，北向资金积极入场，净流入超140亿元。

Wind数据显示，上周北向资金累计净流入143.91亿元，其中沪股通资金净流出3.79亿元，深股通资金净流入147.70亿元。具体来看，上周的5个交易日中，6月12日北向资金净流出29.30亿元，6月13日净流出2.31亿元，6月14日净流出21.94亿元，6月15日净流入92.01亿元，6月16日净流入105.46亿元。北向资金在上周最后两个交易日大举抢筹。

从行业情况来看，Wind数据显示，申万一级行业中，上周北向资金对电子、电力设备、汽车加仓金额居前，分别净流入60.62亿元、45.32亿元、27.63亿元；对计算机、非银金融、有色金属行业减仓金额居前，分别净流出19.09亿元、12.17亿元、11.86亿元。此外，上周北向资金净流入家用电器、食品饮料行业均超24亿元。

个股方面，上周北向资金对宁德时代、五粮液、贵州茅台、工业富联、美的集团加仓金额居前，分别净流入30.29亿元、21.43亿元、20.03亿元、19.35亿元、14.04亿元。北向资金对隆基绿能、中国平安、大华股份、紫金矿业、伊利股份减仓金额居前，分别净流出15.11亿元、7.34亿元、7.26亿元、6.68亿元、5.29亿元。

6月19日北向资金净流出14.47亿元，在连续大幅净流入后，出现小幅净流出。从19日沪、深股通十大活跃股情况来看，贵州茅台、药明康德、新易盛获北向资金净买入金额居前，分别为3.48亿元、3.32亿元、1.56亿元；大华股份、中兴通讯、工业富联获北向资金净卖出金额居前，分别为10.47亿元、3.65亿元、3.41亿元。

成交额逐步放大

近期，除北向资金积极加仓外，市场成交额也逐步放大。Wind数据显示，6月14日A股成交额为10017.88亿元，6月15日为10737.14亿元，6月16日为10688.37亿元，6月19日为11081.05亿元，A股成交额已连续4个交易日超1万亿元。

对于当前市场，中信建投证券首席策略官陈果表示，随着政策持续落地以及基本面预期向好，市场将迎来年内最佳机会。预计行情结构整体呈现科技-复苏链双线轮动特征，顺周期方向基本面预期有望随政策支持及库存与价格周期见底而逐步修复，可优选弹性优质标的；另一方面，科技板块受益于自身产业周期驱动，仍将延续中期行情。

“当前，随着各类积极因素陆续出现、悲观情绪逐步改善，市场已进入到风险偏好回暖驱动的修复时间窗口。”兴业证券首席策略分析师张启尧表示，当前到7月美联储议息会议召开前，市场正处于一个风险偏好修复的窗口。

“国内如期‘降息’，政策逆周期调节预期升温；美联储如期暂停加息，北向资金加速回流，A股所面临的流动性环境明显改善，带动市场风险偏好回升，A股有望震荡上行。”招商证券首席策略分析师张夏认为。

融智投资基金的基金经理夏风光表示，当前风险收益比突出，可积极主动提升权益资产配置比例。